-
Τα υψηλά επιτόκια στεγαστικών δανείων δυσκολεύουν τους πιθανούς αγοραστές να εισέλθουν στην αγορά.
-
Τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων θα μπορούσαν να μειωθούν εάν η Federal Reserve μειώσει τα επιτόκια το επόμενο έτος.
-
Ακολουθούν εννέα προβλέψεις ειδικών για το πότε η Fed θα μειώσει για πρώτη φορά τα επιτόκια.
Τα υψηλά επιτόκια στεγαστικών δανείων έχουν ουσιαστικά παγώσει την αγορά κατοικίας των ΗΠΑ. Και ενώ μια μείωση των επιτοκίων θα μπορούσε να είναι στον ορίζοντα, οι Αμερικανοί μπορεί να χρειαστεί να περιμένουν λίγο.
Το μέσο επιτόκιο σε ένα στεγαστικό δάνειο σταθερού επιτοκίου διάρκειας 30 ετών είναι πάνω από 7%, από περίπου 3% στις αρχές του 2022. Αυτό έχει αποτρέψει τους πιθανούς αγοραστές για πρώτη φορά κατοικίας από το να κάνουν τη βουτιά και έκανε τους υπάρχοντες ιδιοκτήτες κατοικιών να διστάζουν να πουλήσουν το σπίτι τους και να αγοράσουν άλλο – προτιμούν να τηρούν τα εξαιρετικά χαμηλά επιτόκια που έχουν ήδη εξασφαλίσει.
Ταυτόχρονα, η έλλειψη ανθρώπων που πουλούν τα σπίτια τους έχει συμβάλει στην έλλειψη κατοικιών και βοήθησε να στηρίξουν τις τιμές, οι οποίες ενδέχεται να μην πέσουν σύντομα. Αν και αυτοί οι παράγοντες λειτουργούν αποτρεπτικά για τους πιθανούς αγοραστές, τα επιτόκια μπορεί να μην παραμείνουν τόσο υψηλά για πάντα.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αυξάνει τα επιτόκια για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, αλλά πολλοί ειδικοί προβλέπουν ότι θα ενεργήσει πιο προσεκτικά –και ίσως ακόμη και θα μειώσει τα επιτόκια– τους επόμενους 12 έως 18 μήνες, ως απάντηση στην επιβράδυνση του πληθωρισμού και την προοπτική αποδυνάμωσης της αμερικανικής οικονομίας .
Αν και μια πτώση των επιτοκίων δεν θα οδηγούσε άμεσα σε πτώση των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων, και τα δύο τείνουν να κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι δυνητικοί αγοραστές καλό θα ήταν να παρακολουθούν πότε μπορεί να έρθει η πρώτη μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ – παρόλο που τα επιτόκια είναι απίθανο να επιστρέψουν εκεί που ήταν πριν από μερικά χρόνια.
Το Insider συγκέντρωσε εννέα πρόσφατες προβλέψεις από ειδικούς σχετικά με το πότε θα έρθει η πρώτη μείωση επιτοκίων. Οι προβλέψεις παρατίθενται με χρονολογική σειρά: οι ειδικοί που αναμένουν πτώση των επιτοκίων νωρίτερα παρά αργότερα αναφέρονται πρώτοι.
Από το τέλος της χρονιάς
Σε μια συνέντευξη στο Bloomberg Television την Τρίτη, ο Bob Michele, επικεφαλής επενδύσεων της JP Morgan Asset Management, είπε ότι η Fed θα μπορούσε να αλλάξει πορεία -ίσως πριν από το τέλος του έτους- και να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια.
«Θα μας πουν ότι θα διατηρήσουν τα επιτόκια υψηλά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα έως ότου ο πληθωρισμός φτάσει τον στόχο τους», είπε. «Αλλά το μέγεθος της επιβράδυνσης που βλέπουμε σε γενικές γραμμές μας λέει ότι πιθανότατα θα συνεχίσουμε να είμαστε σε ύφεση προς το τέλος του έτους, επομένως θα μειώσουν τα επιτόκια από τώρα και τότε».
ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ
Στις 31 Αυγούστου, ο Πρέστον Κάλντγουελ, ανώτερος οικονομολόγος των ΗΠΑ στο Morningstar, έγραψε σε ένα σημείωμα ότι ανέμενε η Fed να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια τον Φεβρουάριο.
«Η Fed θα κινηθεί προς τη νομισματική χαλάρωση καθώς ο πληθωρισμός επιστρέφει στο στόχο του 2% και η ανάγκη στήριξης της οικονομικής ανάπτυξης γίνεται μείζον μέλημα», έγραψε.
Όχι πριν από τον Απρίλιο
Τον περασμένο μήνα, ο David Einhorn, ιδρυτής και πρόεδρος του hedge fund Greenlight Capital, έγραψε ότι δεν περίμενε ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια μέχρι το επόμενο έτος.
«Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι η αγορά αναμένει υπερβολικά μειώσεις επιτοκίων και έχουμε επεκτείνει αυτήν την άποψη μέχρι τον Μάρτιο του 2024», είπε.
Μπορώ
Μετά τη δημοσίευση της έκθεσης για τον πληθωρισμό του Αυγούστου, η επικεφαλής οικονομολόγος της KPMG στις ΗΠΑ, Νταϊάν Σουόνκ, έγραψε σε ένα σημείωμα ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ενδέχεται να μην ολοκληρώσει την αύξηση του πληθωρισμού.
“Η Fed χρειάζεται τρίμηνα, όχι μήνες, θεμελιωδώς χαμηλότερου πληθωρισμού για να μειώσει τα επιτόκια. Δεν είμαστε καν κοντά σε αυτό”, έγραψε. «Η πρόβλεψή μας για μια πρώτη μείωση επιτοκίων τον Μάιο του 2024 παραμένει».
Επιπλέον, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch του Ομίλου CME, το οποίο υπολογίζει τις πιθανότητες διαφορετικών αλλαγών στα επιτόκια της Fed με βάση το τι κάνουν οι έμποροι σε αγορές παραγώγων που συνδέονται με αυτά τα επιτόκια, υπάρχει 19% πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων τον Μάρτιο. Τον Μάιο οι πιθανότητες ανέρχονται στο 82,3%.
Μεταξύ Απριλίου και Ιουνίου
Σε δημοσκόπηση του Reuters σε 97 οικονομολόγους που διεξήχθη μεταξύ 7 Σεπτεμβρίου και Τρίτης, η συναινετική πρόβλεψη ήταν ότι η Fed δεν θα μειώσει τα επιτόκια πριν από την περίοδο Απριλίου-Ιουνίου.
«Η στενότητα στις αγορές εργασίας και στέγασης ενέχει ανοδικό κίνδυνο για τον πληθωρισμό», δήλωσε στο Reuters ο Άντριου Χόλενχορστ, επικεφαλής οικονομολόγος των ΗΠΑ στη Citi. «Αυτό σημαίνει ότι ελλείψει ύφεσης, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πιθανότατα θα διατηρήσουν τα επιτόκια αμετάβλητα μέχρι το 2024».
Το 2ο τρίμηνο του 2024
Σε ένα επεισόδιο της 7ης Σεπτεμβρίου του podcast “Goldman Sachs Exchanges”, ο επικεφαλής οικονομολόγος της Goldman Sachs, Ντέιβιντ Μέρικλ, δήλωσε ότι αναμένει η πρώτη μείωση των επιτοκίων της Fed να πραγματοποιηθεί το δεύτερο τρίμηνο του 2024.
«Οπότε η καλύτερη εικασία είναι ότι θα επιστρέψουμε στο 2%,» είπε για τον πληθωρισμό. “Αλλά δεν είμαστε σε καμία περίπτωση οριστικά εκεί, ή ακόμα και αρκετά κοντά. Επομένως, είναι πολύ νωρίς για να πούμε ότι λύσαμε αυτό το πρόβλημα.”
Μεταξύ Μαΐου και τέλους του 2024
Τη Δευτέρα, οικονομολόγοι σε ορισμένες από τις μεγαλύτερες τράπεζες της Βόρειας Αμερικής δήλωσαν ότι αναμένουν η Fed να καθυστερήσει τη μείωση των επιτοκίων μεταξύ Μαΐου και τα τέλη του επόμενου έτους.
«Δεδομένης της αποδεδειγμένης και αναμενόμενης προόδου στον πληθωρισμό, η πλειοψηφία των μελών της επιτροπής πιστεύει ότι ο κύκλος σύσφιξης της Fed έφτασε στο τέλος του», δήλωσε η Simona Mocuta, επικεφαλής οικονομολόγος στην State Street Global Advisors.
Το 2ο εξάμηνο του 2024
Σε ένα σημείωμα που κυκλοφόρησε την Πέμπτη, η ομάδα παγκόσμιας οικονομίας και αγορών της Vanguard έγραψε ότι δεν αναμένει ότι η Fed θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του 2024.
«Πιστεύουμε ότι ο καταλύτης για χαλάρωση θα ήταν είτε μια ύφεση είτε μια πτώση του πληθωρισμού, ενώ η οικονομική δραστηριότητα παραμένει ισχυρή («ήπια προσγείωση»)», ανέφερε η ομάδα.
Αργότερα τον επόμενο χρόνο
Ο Τζεφ Μόρτον, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στον Όμιλο DWS, δήλωσε ότι οι μειώσεις των επιτοκίων είναι απίθανες μέχρι το επόμενο έτος.
«Απωθήσαμε τις προβλέψεις μας για τη μείωση μέχρι το τέλος του επόμενου έτους, με ρυθμό μίας μείωσης ανά τρίμηνο, αποκλείοντας μια σοβαρή ύφεση», είπε.
Διαβάστε το αρχικό άρθρο στο Business Insider