Ένας έξυπνος επενδυτής είναι ένας υπομονετικός επενδυτής, αφοσιωμένος σε μακροπρόθεσμη βάση. Ο Warren Buffett, ένας θρύλος της αγοράς, είναι γνωστός εδώ και πολύ καιρό για την υποστήριξη των μακροπρόθεσμων συμμετοχών – όπως και ο τραπεζικός κολοσσός Morgan Stanley. Η ετήσια έκθεση «Vintage Values» της τράπεζας περιγράφει τις βασικές ενέργειες της εταιρείας για μια στρατηγική «αγοράς και κράτησης» σε ορίζοντα ενός έτους.
Η τρέχουσα λίστα των vintage αξιών έχει πολλά να πει για το θέμα, αλλά μερικά χαρακτηριστικά των επιλογών τους ξεχωρίζουν. Πρώτον, όλες οι επιλογές τους είναι για μετοχές μεσαίας ή μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Δεύτερον, οι επιλογές τους Vintage Values κλίνουν σε μεγάλο βαθμό προς ονόματα υψηλής ποιότητας. Και τέλος, αυτά τα ονόματα διαπραγματεύονται με ένα premium στην αγορά.
Υπάρχει ένα άλλο σημαντικό σημείο που πρέπει να σημειωθεί σχετικά με τη λίστα Vintage Value της Morgan Stanley. Από τότε που άρχισαν να δημοσιεύουν αυτές τις επιλογές πριν από 14 χρόνια, η λίστα τείνει να ξεπερνά τις επιδόσεις του S&P 500. Η λίστα 2022-2023, η προκάτοχός της, ξεπέρασε τον δείκτη κατά 941 μονάδες βάσης σε 12 μήνες.
Ας ρίξουμε λοιπόν μια ματιά στο τι λέει η Morgan Stanley ότι οι επενδυτές πρέπει να αγοράσουν και να κρατήσουν. Εδώ είναι δύο από τις vintage αξίες της εταιρείας.
NextEra Energy, Inc. (ΓΕΝΝΗΜΕΝΟΣ)
Η κορυφαία επιλογή Vintage Value που εξετάζουμε είναι η NextEra, μια εταιρεία ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και σημαντικό μέρος της βιομηχανίας καθαρής ενέργειας. Η NextEra σχεδιάζει βελτιώσεις υποδομών μεταξύ 85 και 95 δισεκατομμυρίων δολαρίων τα επόμενα δύο χρόνια και έχει 67 γιγαβάτ παραγωγής ενέργειας σε λειτουργία. Η NextEra κατέχει το Florida Power & Light, τη μεγαλύτερη εταιρεία παροχής ηλεκτρικού ρεύματος στις Ηνωμένες Πολιτείες, και παρέχει ηλεκτρική ενέργεια σε περισσότερους από 12 εκατομμύρια ανθρώπους σε όλη την πολιτεία της Φλόριντα.
Εκτός από τις δραστηριότητές της στη Φλόριντα, η NextEra έχει περιουσιακά στοιχεία σε πολλές άλλες πολιτείες, συμπεριλαμβανομένης της παραγωγής πυρηνικής ενέργειας χωρίς εκπομπές στο Ουισκόνσιν και το Νιου Χάμσαϊρ. Η εταιρεία είναι ηγέτης στην παραγωγή αιολικής και ηλιακής ενέργειας και λειτουργεί αρκετές εγκαταστάσεις παραγωγής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές στο Τέξας.
Όλα αυτά είναι καλά, αλλά το NextEra βλέπει το μέλλον της παραγωγής ενέργειας στον τομέα της ενέργειας υδρογόνου. Η εταιρεία συνεργάζεται με κυβερνητικούς φορείς των ΗΠΑ για την ανάπτυξη και τη χρηματοδότηση έργων πράσινης ενέργειας με βάση το υδρογόνο και επενδύει έως και 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιουχικά έργα υδρογόνου, με στόχο την ανάπτυξη έως και 15 γιγαβάτ παραγωγής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές υδρογόνου έως το 2026.
Τελικά, τα έσοδα της εταιρείας αυξάνονται τα τελευταία χρόνια. Στην τελευταία τριμηνιαία έκθεση, για το 2ο τρίμηνο του 23, η NextEra ανέφερε έσοδα 7,35 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις για 1,18 δισεκατομμύρια δολάρια και αυξάνοντας σχεδόν κατά 42% από έτος σε έτος. Το τελικό αποτέλεσμα της εταιρείας, εκτός GAAP EPS 88 σεντς, ήταν 6 σεντ ανά μετοχή υψηλότερο από το αναμενόμενο.
Όλα αυτά οδηγούν τον David Arcaro της Morgan Stanley να έχει μια αισιόδοξη άποψη για την εταιρεία. Ο αναλυτής γράφει: «Παραμένουμε αισιόδοξοι δεδομένου του χαμηλού κινδύνου κερδών, της συνεχιζόμενης ισχυρής ζήτησης για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, της βελτίωσης του περιβάλλοντος της εφοδιαστικής αλυσίδας και των πλεονεκτημάτων του πράσινου υδρογόνου… Τα έργα για το υδρογόνο θα απαιτούν εις βάθος δεξιότητες σε διάφορους τομείς όπου η NEE έχει πλεονεκτήματα. Αναμένουμε η NEE να είναι ηγέτης στην αγορά πράσινου υδρογόνου, ανεξάρτητα από τις διατάξεις του Υπουργείου Οικονομικών. »
Τα σχόλια του Arcaro υποστηρίζουν τη βαθμολογία του υπέρβαρου (δηλαδή αγορά) στο NEE, και ο στόχος τιμής του, που τώρα ορίστηκε στα 90 $, υποδηλώνει ~30% ανοδική δυνατότητα για ένα έτος. (Για να δείτε το ιστορικό του Arcaro, κάντε κλικ εδώ)
Συνολικά, αυτή η μετοχή έχει προσελκύσει 10 πρόσφατες κριτικές από την Street, με ένα μοίρασμα 8-2 να ευνοεί τη συναινετική αξιολόγηση Αγοράς έναντι Διακράτησης για ισχυρή Αγορά. Η τιμή διαπραγμάτευσης της μετοχής στα 69,28 $ και ο μέσος στόχος τιμής των 84,90 $ δίνουν στη μετοχή δυνητικό κέρδος περίπου 23% τους επόμενους 12 μήνες. (Βλέπω Πρόβλεψη μετοχών NextEra)
Medtronic PLC (MDT)
Η επόμενη μετοχή που θα δούμε στη λίστα Vintage Value της Morgan Stanley είναι η Medtronic, μια εταιρεία ιατρικών συσκευών με μεγάλη γκάμα προϊόντων που στοχεύουν σε διάφορες καταστάσεις. Η εταιρεία έχει παγκόσμια παρουσία και είναι ηγέτης στην τεχνολογία υγείας, περιγράφοντας την αποστολή της ως «να αντιμετωπίσει τα πιο δύσκολα προβλήματα υγείας που αντιμετωπίζει η ανθρωπότητα».
Μερικοί βασικοί αριθμοί θα δείξουν την κλίμακα και το εύρος των εργασιών της Medtronic. Τα προϊόντα της εταιρείας έχουν βοηθήσει περισσότερους από 74 εκατομμύρια ασθενείς όλα αυτά τα χρόνια και προσβλέποντας στο μέλλον, η Medtronic διεξάγει περισσότερες από 210 ενεργές κλινικές δοκιμές δοκιμάζοντας νέες συσκευές και προϊόντα. Κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους 2023, που έληξε τον περασμένο Απρίλιο, η Medtronic είπε ότι πραγματοποίησε 2,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε επενδύσεις Ε&Α, ένας ισχυρός δείκτης εμπιστοσύνης στην προσέγγισή της. Και, με ιδιαίτερο ενδιαφέρον για τους επενδυτές που προσανατολίζονται στην απόδοση, η εταιρεία κατέβαλε μερίσματα 3,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων στους μετόχους της το οικονομικό 2023.
Το μέρισμα αξίζει μια πιο προσεκτική ματιά. Η Medtronic έχει ήδη δηλώσει το μέρισμά της για το οικονομικό έτος 2Q24. Η καταβολή 69 σεντ ανά κοινή μετοχή αντιπροσωπεύει αύξηση 1 σεντ σε σχέση με το περσινό τρίμηνο και θα είναι 3,4% σε ετήσια βάση. Η ιστορία των μερισμάτων της εταιρείας χρονολογείται από τη δεκαετία του 1970.
Η Medtronic ανέφερε τελευταία τα αποτελέσματά της για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024 και παρουσίασε αύξηση εσόδων 4,5% σε ετήσια βάση. έσοδα 7,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων ξεπέρασαν τις προβλέψεις κατά περισσότερα από 144 εκατομμύρια δολάρια. Το EPS της εταιρείας εκτός GAAP ύψους 1,20 $ ανά μετοχή ήταν 9 σεντ υψηλότερο από το αναμενόμενο. Σε μια κίνηση που προοιωνίζεται καλά για το μέλλον, η Medtronic αύξησε επίσης την πρόβλεψή της για τα κέρδη, σε ένα εύρος από 5,08 $ έως 5,16 $ ανά μετοχή, μια αύξηση 7 σεντς στη μέση. Αυτό συγκρίνεται ευνοϊκά με τις συναινετικές προσδοκίες EPS για $5,05.
Κοιτάζοντας κάτω από την κουκούλα αυτού του στοκ, ο Patrick Wood της Morgan Stanley εκθέτει αρκετούς λόγους για μια αισιόδοξη προοπτική: «Βλέπουμε ότι οι σωλήνες της MDT είναι επίσης καλά εφοδιασμένοι από την άποψη της καινοτομίας (π.χ. Inceptiv, 780G, Simplera, Spyral, Micra, Pulse Select, κ.λπ.), και τα μεικτά περιθώρια κινούνται προς τη σωστή κατεύθυνση με γ. Πτώση 115 μονάδων βάσης παρά την εντατική εργασία S&OP και εφοδιαστικής αλυσίδας. Μάλιστα, το μεικτό περιθώριο ανέρχεται σε γ. Το 68% αξίζει γ. 12% μόνο για τα κέρδη του ομίλου και αναμένουμε ότι η MDT θα οδηγήσει σε πιο συνεπή εκτέλεση καθώς ενοποιεί την προμήθεια και τη μεταποίηση.
«Διαπραγμάτευση σε P/E κάτω του 15x ημερολογίου ’24, παρά τη συνεπή οργανική ανάπτυξη και το δυναμικό MSD. Με τα περιθώρια κέρδους να αυξάνονται κατά 200 μονάδες βάσης, καθώς και με λιγότερο πλήθος θέσεων, παραμένουμε ανοδικοί στη μετοχή MDT», συνόψισε ο Wood.
Ανοδικό σημαίνει αξιολόγηση Overweight (δηλαδή Αγορά) και στόχο τιμής 104 $ που υποδηλώνει ανοδική δυνατότητα 27% για ένα έτος. (Για να δείτε το ιστορικό του Wood, Κάντε κλικ ΕΔΩ)
Συνολικά, η Medtronic λαμβάνει μια αξιολόγηση Μέτριας Αγοράς από τη συναίνεση των αναλυτών. Οι 16 πρόσφατες κριτικές αναλυτών περιλαμβάνουν 8 αγορές, 6 κρατήσεις και 2 πωλήσεις, ενώ ο μέσος στόχος τιμής των 94,80 $ υποδηλώνει ανοδική τιμή ~16% από την τρέχουσα τιμή των 81,96 $. (Βλέπω Πρόβλεψη μετοχών MDT)
Για να βρείτε καλές ιδέες για διαπραγμάτευση μετοχών σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφτείτε το TipRanks’ Best Stocks to Buy, ένα εργαλείο που ενώνει όλες τις πληροφορίες μετοχών του TipRanks.
Αποποίηση ευθύνης: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά εκείνες των αναλυτών που παρουσιάζονται. Το περιεχόμενο προορίζεται για χρήση μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.